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Prédictions sur le marché hypothécaire turc (Konut Kredisi Pazar Beklentileri)

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Taille de la Bourse aux Hypothèques turc
Le marché hypothécaire turc a montré prometteur de croissance au cours des dernières années. Alors que les prêts hypothécaires existants ont une part de seulement 0,6 pour cent du PIB en 2004, la proportion a grimpé à 2,6 pour cent en 2005, puis de 4 pour cent en 2006. Actuellement, les prêts hypothécaires existants sont environ 31 milliards de YTL, soit environ 5 pour cent du PIB.

Ces statistiques montrent clairement que le marché hypothécaire a progressé plus rapidement que le reste de l'économie. Comme décrit ci-dessous, nous espérons qu'il continuera probablement cette tendance dans un proche avenir. La croissance rapide a été alimentée par principalement par des facteurs économiques tels que la baisse des taux d'intérêt et l'amélioration de la stabilité économique mais aussi par des facteurs caractéristiques de la Turquie telles que la solide croissance de la population et une forte culture de la propriété.

Pour 2008, nous anticipons que la croissance rapide dans le marché des prêts hypothécaires se poursuivra au milieu de la diminution continue du taux d'intérêt. En supposant que l'inflation ciblée vers 4 pour cent et de la Turquie? S indicateurs macro-économiques ne seront pas les plus faibles en 2008, nous prévoyons que les taux d'intérêt vont continuer à baisser en 2008. En outre, lorsque le marché hypothécaire secondaire commence, les marchés de capitaux vont commencer à partager les risques des prêts hypothécaires et le coût d'obtention d'un prêt hypothécaire va probablement diminuer.

À partir de ces hypothèses, nous anticipons que la croissance annualisé dans le marché des prêts hypothécaires en début de l'année 2008 sera en moyenne environ 40 pour cent, puis s'accélérera pour atteindre environ 50 pour cent les taux d'intérêt à long terme, diminution de 1 pour cent Dans la seconde moitié de 2008. Sur la base de ces prévisions, nous estimons que d'ici la fin de 2008, les prêts hypothécaires sera d'environ 47 milliards de YTL, soit quelque 6,5 pour cent du PIB alors.

Vous cherchez encore plus loin, en se fondant sur l'hypothèse d'une diminution continue du taux d'intérêt, et a récemment annoncé un plan d'inflation est tombé à 4 2008 2009 2010, les modèles prédisent que d'ici à la fin De 2012, le crédit hypothécaire peut être aussi grand que 15 à 18 pour cent du PIB.

Let? S notent également que nous croyons qu'il ya deux risques majeurs pour nos prévisions pour 2008: Le premier est un turbulences de l'économie mondiale et en particulier monde? S marchés financiers en raison d'une récession aux Etats-Unis . La seconde est une crise financière interne probablement causé par un déséquilibre des comptes courants. Dans les deux cas, il serait très difficile de prédire la croissance du marché hypothécaire en 2008.

Les prévisions sur la structure de la Bourse aux Hypothèques

Nous pensons que, en 2008, la structure du marché hypothécaire turc va commencer à voir plusieurs changements importants:

1) 2008 , Le refinancement ne commencera à prendre une part significative dans le marché au milieu de la baisse des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt continuent à baisser, la part de refinancer l'activité peut être encore plus de la moitié du total des demandes de prêt hypothécaire dans un délai très court.

2) les prêts hypothécaires à taux variable: Actuellement, 99,9 pour cent de tous les prêts hypothécaires sont des prêts hypothécaires à taux fixe. Ce n'est pas étonnant, car les instruments à taux variable sont très nouveau en Turquie et les risques et les avantages de ces nouveaux instruments ne sont pas encore bien comprises. En outre, les très grands mouvements dans les taux d'intérêt et des taux de change dans les années 2000 et accompagnant les faillites sont encore frais dans la mémoire de peuple turc et a créé une crise en attente de la culture. Toutefois, nous pensons que les avantages des prêts hypothécaires à taux variable vont commencer à attirer plus de gens, et sa part ne commencera à augmenter lentement en 2008. Mais pour cela, les banques doivent réduire les taux d'intérêt des hypothèques à taux variable, qui n'a pas été le cas jusqu'à présent en raison du manque de concurrence dans ce type de produits. Nous prévoyons que la concurrence entre les prêteurs hypothécaires augmentent, nous allons commencer à voir plus favorable instruments de prêt hypothécaire à taux variable bientôt.

3) établissements de crédit: Actuellement, tous les prêts hypothécaires sont offerts par les banques, mais en 2008 la consommation Financement des entreprises qui sont autorisées à investir dans les marchés des capitaux pour créer des fonds pour les prêts au logement vont commencer à offrir des prêts hypothécaires. Ces nouveaux prêteurs vont commencer à changer la structure du marché car ils peuvent être moins structurée et plus flexibles que les banques.

4) Le marché hypothécaire secondaire: Secondaire marché hypothécaire devrait commencer en 2008. Nous nous attendons à ce que, au début, le marché secondaire sera expérimental sans entraîner un changement significatif dans l'immédiat les taux d'intérêt, toutefois, que le marché évoluera, il sera l'un des piliers les plus importants du marché hypothécaire. Il est difficile de prédire le rôle du marché secondaire pour le moment, mais il est intéressant de noter que les marchés hypothécaires secondaires ont tendance à jouer un rôle important dans quelques années après son lancement. Par exemple, aux Etats-Unis, les prêts hypothécaires opérations dans le marché secondaire a débuté en 1970, et en 1972, il représentait 4 pour cent du total de la dette hypothécaire, l'action a augmenté de 9 pour cent en 1979, puis à 16 pour cent en 1982. Afin de voir une croissance comparable dans le marché hypothécaire secondaire turc, les sociétés telles que Freddie Mac devrait être fondée, sinon, la croissance sera beaucoup plus lent.
Les avantages de la titrisation des taux d'intérêt sont réduits pour l'emprunteur, de l'augmentation de la disponibilité de crédit, de liquidité augmentation pour les prêteurs, et une efficacité accrue dans les marchés hypothécaires.
Lorsque les marchés hypothécaires fusionner avec les marchés des capitaux par le biais de prêts hypothécaires titrisés, le taux d'intérêt du marché vont rapidement une incidence sur les taux d'intérêt hypothécaires.

En bref, nous nous attendons à ce que, en 2008, la croissance du marché hypothécaire poursuivra son rythme et en plus, il continuera passer par des changements structurels importants qui causeront encore plus de la croissance dans les années à venir.

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